数字明灯，照亮投机捷径
童牧野
股民以10万元人民币为起点，在股市中每年盈利30%，10年功夫就滚存到137万元以上，20年功夫就滚存到1900万元以上。但如果他逢奇数年份盈利50%，逢偶数年份亏损50%，永远如此正反循环，那他先从10万元增长到15万元，接着就从15万元倒退到7.5万元，每个回合的振荡，幅度对称，但却迅速亏到肉里、骨头里去了。如果来个资金特大，加上胆子也特大的，起点1亿元，头年盈利100%，次年亏损100%，那他头年从1亿元增长到2亿元，次年从2亿元滑落到0元，一个回合，缓刑2年就毙了。这些基本道理，算清楚了，得出一个结论：宁肯不亏而小盈，也不可冒险乱搏。【交易之路www.irich.info收集整理】
研究这些问题的一本好书《投资组合的熵理论和信息价值》（中国科技大学出版社1997年10月合肥版），用数学工具，研究我国股市和期货市场的投资进出的风险控制问题，读来津津有味。作者鲁晨光，当过安徽农民，当过马钢工人，1982年毕业于南京航空学院，1987年前往加拿大深造，1992年被长沙大学计算机系聘为副教授。后来辗转股市和期货市场，当过机构操盘手。赢钱后辞职，目前是科研个体户，在国内外学术报刊频频发表美学、逻辑学、心理学论文，还出版过《广义信息论》等著作。他的这本《投资组合的熵理论和信息价值》，副标题是《兼析股票期货等风险控制》，全书共11章64节，内容包括：Markowitz投资组合理论及其缺陷，优化投资组合的最大增值熵原理，允许透支和卖空时的增值熵及投资比例优化，大多数股民注定要亏钱的原因，投资战略和策略的数学理由，从熵理论看期货输家的教训，投资渠道和投资容量，增值熵作为效用函数用于博弈，等等。要读懂这本书，需要具备理工科大学的高等数学、热力学、统计学、数理逻辑学的知识。最大的读后感是：用这些精细工具去解剖股市和期货市场，相当于外科主任医师在一大群护士的配合下，用手术刀和止血钳，杀一只可怜的小鸡，把小鸡的每一根血管和神经，都切磋得清清楚楚。 【交易之路www.irich.info收集整理】
也算是跟作者有缘，我作为中国科技大学原子核物理专业十几年前的毕业生，看懂这书后，明白该书作者决不是用高深玩意儿唬人，他是真正沉浸到理性投资的自由境界中啦。鲁晨光能够深入浅出，他用笔名鲁莽，在郑州某报发表过股市题材的小说连载，写的是唐吉坷德及其仆从，来到沪深股市，发生一系列奇遇。恰好，我也是该报专栏作者，经常在“童牧野专栏”发表一些儿女情长的奇谈怪论。彼此常为对方的文章笑出声来。直到有一天，他查到我的文责自负用的自我监督电话021－65113748，来电呼叫童牧野，于是有缘得到他签名寄赠的奇书。股市中人获得此书，犹如过去武林中人获得人家秘藏的拳经，真是虎年有喜，如虎添翼之喜。
鲁晨光在书中“坦白交代”道：他曾做多沪市327国债期货和337国债期货，做空9511大连玉米，做多9505海南咖啡，做空9507海南咖啡，赢了。他也亏过。但靠风险控制理论和头寸处理技巧，大赢而小输，截至出书之时，他用于投资股市和期货市场的资金，4年中滚动增值达10倍以上。他对机构的忠告是：“假如机构将500万元交给某操盘手，定的条约是赢了提成5%，亏了扣工资奖金。那么对于风险较大的交易，比如对于亏2倍或赚3倍的概率相等之交易，个人投资者用自己的资金不敢做或只敢小头寸试探性做做，但机构操盘手可能从个人利益出发，不仅敢做，而且大做。亏大了最坏也就是下岗失业，而赢了那收入可能比很多人一辈子的薪水奖金还多。”
由此可见，股市或期货市场，吃套最深最巨者，往往是机构帐户，也就不足为奇。怎样用纪律和制度自我约束，也是他在书中深入的探讨的课题，他甚至还研制了股市和期货市场投资比例自动优化的软件。我很欣赏他以及其他学者共同推崇的“反熵”概念。如果说，股市多空搏斗的平均结果是大量资金变成交易税费，体现了从不平衡走向平衡的势力学熵的现象，那么，少数人靠智力、财力、魄力以及执行风险自控纪律的意志力，在资金卡上，年年稳健拉长阳，则属于“反熵”现象。我们要成为不断赚钱的反熵，有必要细细琢磨这本专著。