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《操作生涯不是梦》第三章 传统的图形分析
- 作者： 来源： 日期：2006-08-15 点击：1628
矩形排列
矩形是一种价格形态，走势处在两条平行线之间，它们通常是呈现水平状，但有时候会向上或向下倾斜（参阅本节稍后的“狭幅盘整旗形”）。矩形与三角形可以是连续或反转形态。
绘制矩形需要四个点：上侧的直线衔接两个涨势高点，下侧的直线衔接两个跌势低点（参考图23－3）。这两条直线是沿着密集交易区的边缘绘制，而不是取极端价位（参考第19节）。
图23－3 矩形排列：沿着矩形上缘的两个或多个高点绘制一条直线，再沿着矩形下缘的两个或多个低点绘制一条直线。矩形排列可能扮演连续或反转形态的角色。如果主要的趋势线没有被突破，矩形排列比较可能是连续形态。
当价格突破矩形之后，经常再度折返而测试矩形的边缘（B、D与E）。这种拉回走势是低风险的理想进场点，可以朝突破方向建立部位，停损设定在矩形之内。
矩形的两缘将重复扮演支撑与压力的角色。以D线为例，它最初是矩形的支撑，价位向下突破之后，它成为压力；五月份，当价格向上突破之后，它又成为支撑。在图形的最右端，价格远高于上升趋势线，最好等待拉回再买进。
上侧的直线代表压力，多头在此丧失动能；下侧的直线代表支撑，空头在此耗尽力气。矩形排列显示多／空双方势均力敌。然而，问题是：在这场多／空战争中，谁是最后的赢家？
当价格逼近矩形排列的上缘，如果成交量放大，比较可能发生向上突破。反之，当价格逼近矩形排列的下缘，如果成交量放大，比较可能发生向下突破。矩形的有效突破需要伴随着大成交量----大约较前五天平均成交量高出一半或三分之一。如果成交量不大，很可能是假突破。
矩形的高度在上升趋势中通常比较高，在下降趋势中比较低。矩形涵盖的期间愈长，其突破走势的意义愈重要。周线图上的矩形突破尤其重要，因为这代表多头或空头的关键性胜利。
当矩形突破之后，可以透过数种方法衡量目标价位。计算矩形的高度，由突破点朝突破方向衡量，这是最低的目标价位，最大目标价位是取矩形的横向长度，然后由突破点向突破方向衡量，根据Tony Plummer的说法，矩形是属于一种螺旋状发展的趋势。对于目标价位的计算，他建议取矩形的高度，乘以三个费波纳茨比率（1.618与2.618与4.236），然后由突破点向突破方向衡量。
交易法则
当价格摆荡于矩形排列的两侧边缘，虽然场内交易员可以从事短线的交易，但真正的大钱还是来自于突破走势。
1.如果希望在矩形排列之内进行交易，下侧边缘是买进点，上侧边缘是放空点。摆荡指标(Oscillators)有助于判断矩形排列的价格反转位置。当“随机指标”(Stochastics)，RSI与“威廉斯%R”（参考第4章）触及基准线而改变方向，代表矩形排列内的价格反转讯号。
如果你在下侧边缘买进，停损设定在矩形的稍下方。如果你在上侧边缘放空，停损设定在矩形的稍上方。你必须保持敏锐的戒心，稍有反弹的征兆就必须获利了结。在矩形排列中，“多等几档”是很危险的心态。
2.判断矩形的突破方向，应该分析时间架构较长的走势图。如果你希望掌握日线图上的突破，必须判定周线图中的趋势方向，因为矩形可能朝该方向突破（参考第43节）。
3.如果在向上突破买进或向下突破放空，停损点应该设定在矩形内部的边缘。价格可能夹着小量拉回到矩形的边缘，但有效突破之后的折返走势应该不会进入矩形之内。
狭幅盘整与旗形
狭幅盘整是一个矩形排列----长期的密集交易区。在“道氏理论”中，狭幅盘整是属于主要趋势中的反向修正走势（译按：换言之，它是一种连续形态）。这种密集交易区的高度，大约是当时股价的3%。如果股票市场出现狭幅盘整的修正走势，而不是幅度较大的矩形排列，这代表强劲的主要趋势。
旗形也是一种矩形排列，上缘与下缘的直线相互平行，但向上或向下倾斜。突破通常是朝倾斜的相反方向发展。换言之，向上倾斜的旗形，比较可能发生向下突破；向下倾斜的旗形，比较可能发生向上突破。（译按：旗形通常被视为是连续排列。所以，在上升趋势中，修正的旗形向下倾斜，然后向上突破而恢复上升趋势。同理，在下降趋势中，修正的旗形向上倾斜，然后向下突破而恢复下降趋势）。
如果上升趋势中出现向下倾斜的旗形，可以在旗形最近的高点上方设定买单，藉以掌握向上突破的走势。如果上升趋势中出现向上倾斜的旗形，这代表出货的盘势，比较可能出现向下突破，可以在旗形最近的低点下方设定空单，下降趋势的情况则恰好相反。
三角形排列
三角形是一种密集交易区，其上缘与下缘的直线向右侧收敛（参考图23－4）。它可以是反转排列，但通常是连续形态。某些技术分析者称它为“螺旋”。市场的力量持续受到压缩，准备由三角形排列中强力弹出。
图23－4 三角形排列：每个三角形都是由两条相互收敛的直线所界定，上侧腰是衔接密集交易区上缘的两个或多个高点，下侧腰是衔接密集交易区下缘的两个或多个低点。
如果上侧腰相对平坦，下侧腰向上倾斜，这称为“上升三角形”（图形中标示为Asc T），比较可能发生向上的突破。如果下侧腰相对平坦，上侧腰向下倾斜，这称为“下降三角形”（图形中标示为Desc T），比较可能发生向下的突破。两腰倾斜程度相互对称的三角形，称为“等腰三角形”(Symm T)，它代表多／空双方的力量均衡，比较可能是连续形态。
有效的突破经常发生在三角形横向长度的三分之二以内，突破之后，价格有时候会折返测试，拉回走势是理想的进场点，朝突破方向进行交易。
小三角形----高度为前一波趋势幅度的10%到15%----比较可能是连续形态。许多上升趋势与下降趋势中都点缀着这类的三角形，就像一篇文章中的标点符号。大三角形----高度为前一波趋势幅度的三分之一或以上----比较可能是反转形态。还有一些三角形最后演变为横向走势。【交易之路www.irich.com.cn § www.irich.info 收集整理】
三角形可以根据角度而分为三大类。在等腰三角形中，两腰的收敛角度相同。如果上侧腰与横轴的夹角是30度，则下侧腰与横轴的夹角也是30度。等腰三角形是反映相当均衡的多／空力量，比较可能属于连续形态。
上升三角形的上侧腰相对平坦，下侧腰向上倾斜。平坦的上侧腰，代表多头有力量将价格推升到相同的水准；向上倾斜的下侧腰，代表空头逐渐失去力量，上升三角形比较可能向上突破。
下降三角形的下侧腰相对平坦，上侧腰向下倾斜。平坦的下侧腰，代表空头有力量将价格下压到相同的水准；向下倾斜的上侧腰，代表多头逐渐丧失推升价格的力量。下降三角形比较可能向下突破。
在三角形的发展过程中，成交量将逐渐萎缩。如果涨势的成交量比较大，向上突破的可能性较高。如果跌势的成交量比较大，向下突破的可能性较高，有效的突破必须夹着大量----至少较前5天平均水准高出50%。
有效的突破通常发生在三角形横向长度的前三分之二区域，如果突破发生在最后的三分之一区域，最好将它视为假突破。如果价格持续收敛到三角形的顶点，很可能发展为横向走势。三角形排列的多／空双方，就像是拳击台上的两个选手，早期的突破代表某位选手比较强，有能力击倒对方。如果价格整理延伸到顶点，多／空双方都会精疲力尽，没有能力击倒对手----无法产生明确的趋势。
相关市场经常会同时呈现三角形的排列，假定黄金、白银与白金都发生三角形排列，如果黄金向上突破，则白银与白金也可能随后跨进。外汇市场也有类似的情况，尤其是相关的货币。例如：德国马克与瑞士法郎，这种方法也适用于股票市场的类股----例如：通用汽车与福特汽车，但不是IBM。
当三角形突破之后，可以估计它的最低目标价位。计算三角形底部的高度，由突破点做垂直的衡量，如果三角形是发生在明确的趋势中，而且形状很小，突破之后的走势通常会超过目标价位。你也可以根据前述的费波纳茨比率衡量目标价位。
交易法则
除非三角形的规模极大，否则尽量不要在三角形排列之内进行交易。随着三角形的收敛，价格振荡的幅度将愈来愈小，交易的获利空间非常有限，佣金成本与滑移价差的伤害也相对严重。
1.如果你决定在三角形排列之内进行交易，可以采用摆荡指标协助判断价格的转折点。例如：“随机指标”（参考第30节）与“艾达透视指标”（参考第41节）。
2.如果三角形排列是发生在日线图中，不妨根据周线图判断三角形的突破方向（参考第43节）。如果周线图的趋势是向上，则日线图中的三角形也可能向上突破，反之亦然。
3.如果你希望在向上突破时买进，将买单设定在上侧腰的稍高处，并随着价格收敛而向下调整。如果你希望在向下突破时放空，将空单设定在下侧腰的稍低处，并随着价格收敛而向上调整。一旦部位建立之后，停损点应该设定在三角形边缘的内侧，价格可能拉回到三角形的边缘，但有效突破的折返走势应该不会深入三角形之内。
4.当三角形突破之后，如果发生拉回的走势，必须留意成交量的变化。如果拉回夹着大量，先前的突破可能是假突破，但成交量如果很小，这是加码的好机会。
5.如果价格进入三角形长度的最后三分之一区域，取消你的买单或空单。发生在最后三分之一区域的突破，非常不可靠。
其他的三角形排列
三角旗形是小规模的三角形排列，它的两腰朝相同的方向倾斜。如果三角旗形倾斜的方向与先前的趋势相反，它是属于连续形态。有一种说法：“三角旗形飘扬在旗杆的中央”----换言之，旗形之前与之后的涨势将有相同的距离。如果三角旗形倾斜的方向与先前的趋势相同，这透露疲态----趋势即将反转。
拓宽三角形的两腰向外发散：换言之，排列中的高点不断垫高而低点不断下降，这代表多／空双方不断涌入的歇斯底里行情。价格波动愈来愈剧烈，白热化的斗争使得上升趋势不能持续----拓宽三角形将扼杀上升趋势。
菱形是由两个三角形排列构成。首先是拓宽三角形，其次是等腰三角形。这种排列很难以辨识，对于图形分析者来说，它是典型的罗沙哈测验。如果你努力尝试，或许可以发现它们，但没有什么交易上的价值。我曾经搜寻菱形（钻石）……结果它们大多数是锆石（假钻）。
双重顶与双重底
双重顶是指价格涨势在前一个高点位置形成头部，双重底是指价格跌势在前一个低点位置形成底部。第二个头部或底部的位置可以稍高或稍低，这经常会让初学者觉得困扰。
精明的交易者是利用技术指标辨识双重顶与双重底，它们经常会伴随着多头与空头的背离，这两种排列都是属于最佳的交易机会。