单支长条图的高价是代表多方在该交易时段内的最大力量。当价格上涨时，多头将赚钱，他们的买进将推动价格走高，价格每向上跳动一档都为他们增添获利。最后，在某一点，多头再也不能推高价格----甚至连一档也办不到。日线图的高价代表多头当天的最大力量；周线图的高价代表多头当周的最大力量；5分钟长条图的高价代表多头在这5分钟内的最大力量。长条图的高价是代表多方在该交易时段内的最大力量。

单支长条图的低价是代表空方在该交易时段内的最大力量。当价格下跌时，空头将赚钱。他们持续卖出而压低价格，价格每向下跳动一档都为他们增添获利。最后，在某一点，空头的资本或热忱告磬，价格不再下跌。长条图的低价是代表空方在该交易时段内的最大力量。日线图的低价代表空头当天的最大力量；周线图的低价代表空头当周的最大力量。

单支长条图的收盘价是代表多／空双方在该交易时段的对决结果。如果收盘价位在当天长条图的最高价附近，代表多方赢得当天的对决。如果收盘价位在当天长条图的最低价附近，代表空方赢得当天的对决。日线图的收盘价在期货市场中尤其重要，帐户净值的多寡完全取决于每天的收盘价，因为期货契约是每天根据收盘价进行结算。

长条图高／低价之间的距离代表多／空双方的冲突强度，一般的长度代表相对平静的行情。如果长条图仅有一般长度的一半，这代表行情沉闷而冷清。如果某支长条图是一般长度的两倍以上，这代表行情热闹滚滚，多／空双方大打出手。

当行情平静时，滑移价差（参考第3节）比较有限，尽可能在行情沉闷或正常的情况下进场，大幅振荡的行情适合于获利了结。当火车已经起动，尽可能不要上车，最好等下一班。

日本烛形线（阴阳线）

在美国开始采用长条图的两个世纪之前，日本人已经采用阴阳线从事稻米的交易。阴阳线的形状如同两端有蕊心（影线）的蜡烛，每支阴阳线的实体是代表开盘价与收盘价之间的距离。如果收盘价高于开盘价，实线绘成白色或红色，如果收盘价低于开盘价，实体绘成黑色。

上影线的端点代表当天的最高价，下影线的端点代表当天的最低价。根据尼森（Steve Nison，《阴线阳线》的作者）的说法，日本人比较不重视最高价与最低价，他们比较重视开盘价与收盘价，以及数支阴线阳线所构成的形态。

阴阳线的最主要优点，是它专注于业余者（控制开盘价）与专业者（控制收盘价）之间的斗争。不幸地，大多数的阴阳线著述，都没有充分运用我们所熟悉的西方分析工具。它们忽略成交量，没有趋势线，也没有技术指标。现在，某些美国的分析家填补这方面的空缺，例如Greg Morris在《强力阴阳线》中所设计的软体，结合了传统的阴阳线形态与西方的技术指标。

市场轮廓

“市场轮廓”(Market Profile)是由史代梅尔所设计的一种绘图方法，藉以追踪每一交易时段内承接与出货的状况。这种方法需要采用即时的资料----整天持续不断的报价资料。每半个小时的交易时段都设定一个英文字母，每个出现的价位，都会标示它发生时间的英文字母。

随着交易的进行与价格的变动，当天图形中将填入愈来愈多的字母，形成一种钟铃状的曲线。当价格呈现明显的趋势时，“市场轮廓”会反映而拉长。“市场轮廓”在运用上经常配合“流动性资料库”。许多人----场内交易员，业余者与场外交易者----透过“流动性资料库”追踪盘中的成交量变化。

效率市场、随机漫步与自然法则

效率市场理论是一种学术观点，它认为任何人的交易绩效都不能持续优于市场，因为价格随时都已经反映所有的相关资讯。本世纪最伟大的投资者之一Warren Buffet评论道：“当权者竟然可以让许多人相信地球是平的，这确实非常有趣。那些相信效率市场理论的人，相当于是相信打桥牌不需看牌。”

效率市场理论在逻辑结构上有一个瑕疵，它将知识与行为视为一体。人们或许具备知识，但群众的情绪将使他们从事非理性的交易。一位优秀的分析者可以在价格走势图中发现群众行为的重复性形态，并透过这些形态交易获利。

随机漫步理论认为，市场价格是呈现随机的变动。不可否认地，市场中确实存在相当程度的随机性或“杂音”。然而，一位精明的观察者，他可以辨识群众的重复性行为模式或形态，并根据这些形态的连续或反转下赌注。

人们都有记忆，他们记得过去发生的价格，这些记忆将影响他们的买／卖决策。记忆会在下档形成支撑，在上档形成压力。随机漫步不认为过去的记忆可以影响目前的行为。【交易之路www.irich.com.cn § www.irich.info 收集整理】

如同佛雷德曼(Milton Friedman)所说，价格蕴涵着供给数量与需求强度的资讯，市场参与者利用这些资讯来拟定买／卖的决策。以日常生活为例，在大减价的时候，消费者会多买一些；当价格偏高时，会少买一些。金融市场的交易者与超级市场的家庭主妇，他们都同样具备逻辑思考的能力。当价格偏低时，买盘自然会浮现，供给不足会造成抢购，但价格偏高会扼杀需求。

自然法则是一群神秘主义者的主张，其论点恰好与随机漫步相反，他们认为市场中存在绝对完美的秩序：在某些亘古不易的自然法则控制下，市场的运作就如同时钟一般的精确。艾略特甚至将他的最后一本著作命名为《自然法则》。

主张“完美秩序”的群众，自然而然地被占星术所吸引，寻找价格变动与星体运行之间的关联。他们通常都会刻意掩饰这方面的关联，但很容易让他们现出原形。下一次，当某人与你谈论市场的完美秩序时，不妨问他们对于占星术的看法，他可能迫不及待地对你说明天上的星星。

这些相信完美秩序的神秘主义者认为，未来的市场峰位与谷底早已经被决定。业余者喜爱预测，这让神秘主义者可以大发利市，推销课程、交易系统与投资通讯。

神秘主义、随机漫步与效率市场理论，它们都具有一个共通点：脱离市场的现实层面。极端主义者经常争论彼此之间的观点，但他们的思考模式非常类似。

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