第五章 交易就是心理游戏
就在差不多一年前的一个星期日下午，我来到家门口的一家书店，随便翻看新书。突然有一本关于投资交易的新书引起了我极大的兴趣。
坦率地说，平时我对这类书不是特别有兴趣，但是这本书吸引我的地方是它的作者。因为，凡是在芝加哥交易所“玩”过的投资者，都多少会知道一些大名鼎鼎的炒家的传奇经历。我也对他的交易水平和投资经历充满敬仰和好奇，所以便立刻买了书回家看。
在我把每一章节都详细看完之后，却不禁十分失望。读完后除了对作者个人情况，如他的背景和家庭、爱好、憎恶等有所了解外，全书却只字未提他赖以成名的交易经历和技巧。
过了一周，在我硬着头皮继续把书看完后，我拿起电话向这本书的编辑询问(这本书的编辑同时也是负责我本人作品的编辑)。我说:“这位作者写作时究竟想描写些什么呢?为何全书都不谈他的交易技术?”
“他从不认为在书上能把交易的精粹概括出来，”编辑回答说。“他认为投资就是一场心理的游戏，而非其他技术性因素。”**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
尽管那时我不认同他的观点，直到现在依然是这么想的，不过编辑提到的一点却让我反复思考。那就是，怎么才能把一个普通人培养成为投资高手?
答案是可能没什么办法。但至少你可以描绘出一些市场中常见的陷阱，并且提出若干操作建议，告诉他们通常用什么方法才能把投资做到最好。
我们知道，成功的交易必须包含两个要素:一是正确的判断，即知道如何去做;二是正确的执行。关于第一个要素，要学习的东西太多了，新手可能犯的错误有很多，而且很难一一列举。但总体归纳起来，那些反复说起的规律性的东西，恰是市场的真理。
例如:你不能过度频繁操作;应该把手续费控制在合理的范围内;应该勇于止损并且放手去让利润奔跑;你应该渴望成为所操作市场的专家;应该大胆迎接不确定的市场，敢于在结果还不明朗时交易;交易过程中必须遵守交易纪律;采用合理的系统化的交易手法;充分认识到亏损是交易的必经过程，所以开始操作生涯之前，要准备好充分的资金，以便忍受账户净值可能的损失，只有对此有充分准备，才能避免开始操作后，出现自己无法承受的风险。
上述这些原则性的东西是可以教会的。但是涉及到第二个要素，因为其涉及人心灵的深处，这些触及人性弱点的地方才是极难改变的。尽管很难，但我觉得这个因素不可以等闲视之，因为优秀的投资人获得成功可能有70%靠心理面，只有30%是看技术层面的东西。换句话说吧，你采用什么投资方法不重要，重要的是你是什么样的人。我提到过，找多少人来操作一套百分之百机械化的交易系统，就一定会有多少种不同结果。为什么呢?
你可能认为结果就算不相同，也会十分接近。事实不然。我来告诉大家为什么吧!
投资者A是那种一心一意只追求暴利的人。他就是为了发笔横财，才人市投资的，而且一旦找到合适的系统，就着手这么做。于是他选了一套他喜欢的系统，开始操作。果然，起初投资者A靠系统成功地赚到一笔，兴高采烈。但是以此人的目标来说，一星期仅人账1 000美元，当然不能满足。他每周想赚的数字是1 000美元的10倍。于是，他开始放大头寸操作。结果，账户很快在市场不可避免的波动中被洗空，差一点使他倾家荡产。
大家都知道贪婪和恐惧是投资的天敌。
投资者A是贪婪的受害人。投资者B恰恰相反，他属于那种过度保守的交易者。他从不干冒险的活，坚持在自己有把握之后才投资。所以他先观察交易系统的市场表现，见到账面利润节节攀高，相信自己会是赢家。不过，刚刚建了一点点仓，马上就损失了一点钱。次日再试，又亏了钱。第三天试了最后一次，真不走运啊，还是输了。于是他金盆洗手，有钱干啥不行呢?总之是不敢再投资了。悲剧就是这样，就在他退出市场后，那套系统开始持续盈利。看看，投资者B就犯了那种典型的市场风险恐惧症。
我还认识一个投资人，任何一套可以赚钱的交易系统，只要给他使用，结果就是赔钱。而当系统能够赚钱时，他却老是没赶上进场。是运气差?我想不能这么说吧?
赢家的姿态
20世纪80年代末，那时的周末我经常出去旅游。
我和一群朋友从芝加哥飞往拉斯维加斯。其中两位是拉塞尔街的大律师，两位是专做S&P 500的新手，第5个是S&P 500的操作老手，他因为专炒指数期货，钱赚得盆满钵满。而我是第6位。
上机后，我一打听，6个人中只有我去过拉斯维加斯。不过对我来说并没有什么特别，因为我在加州住过8年，几乎每年都会去拉斯维加斯一趟。但不得不承认，我在赌城的历史并不怎么辉煌。不过，我还是很熟悉赌城中大部分的游戏，懂得各种玩法。因此，好为人师的我对坐在我旁边的那个S&P 500交易老手朋友说，我觉得他是我们当中在赌桌上赢面最大的，并简单解释了游戏的规则和提高胜算以及如何押注的技巧。
在快速的掌握了赌法之后，他很快就在脑海里形成了几种策略。
“听起来，逆赌就像卖期权，”他说。“有时赌另一边会输。但是7出现的概率很大，此时你就赢了。”**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
“是有点像，”我解释道。“但是大部分时候是五五波。不管怎么说，赌场都享有优势。还有，大部分人喜欢玩顺赌。”
“那我就玩逆赌，”他打岔说。
“那也得看般子怎么动，”我提醒他。“老兄不会是想在热桌玩逆赌吧。”
“是这样的，骸子里面是有趋势存在的，”他回答我。“般子时大时小。大小的概率既然相同，如果我们把其中的规律找出来，就能将对手消灭。”
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