基于统计的神奇投机术——《华尔街赌局》读后感
从意得志满到虎落平阳
第一次看到尼德霍夫这个名字，是在阅读一本有关索罗斯的访谈的时候。索罗斯提到尼德霍夫曾经发明了一种控制涟漪的系统，但在一个惊涛骇浪袭来的时候，尼德霍夫就失败了。在《说谎者的扑克牌》的作者刘易斯的笔下，失败的尼德霍夫成了一个华尔街的“三流经纪人”，成王败寇，真令人唏嘘不已。
出版于2003年的《华尔街赌局》,被美国的《Active Trader》杂志称为“年轻的百万富翁最好的交易书”，这本书的英文名字叫作《Practical Speculation》，准确的翻译应该是“投机实践”。而在尼德霍夫投资事业的巅峰时期，也就是1997年尼德霍夫的投资公司清盘之前，他也曾经写过一本书，叫作《The Education of A Speculator》，中文译名叫《投机生涯》（湖北人民出版社）或者叫《投机者养成教育》（海南人民出版社）。如果我们把这两本书对比起来读，会更加有趣——从一个事业有成、意得志满的大人物到一个虎落平阳、人人唾弃的失败者，他的心态如何调整，如何总结他成功和失败的经验教训，这对我们每个人的投资或许都不无裨益，对于我来说，更是深受启发。【交易之路www.irich.com.cn 收集整理】
在1997年之前，尼德霍夫的业绩记录是最好的，他自出道以来到1996年的年均回报率高达35%，位于对冲基金业绩最佳的十大基金经理之列，连索罗斯也长期雇用尼德霍夫为他交易——这些都是值得他狂妄的资本。在《投机生涯》一书中，尼德霍夫对索罗斯的警告不屑一顾：“关于如何控制狂涛巨浪，我十分在行。因为逆流而动，正是本人的强项。”然而到了1997年10月的亚洲金融危机中，尼德霍夫输掉了一切。他不仅仅要面对他所管理的基金清盘，也面对个人财富急剧缩水后抚养妻子以及6个子女的压力，更要面对他的客户以及媒体对他的冷嘲热讽。
《华尔街赌局》一书的开始部分就是以这次大失败为起点的。尼德霍夫失败后换了个工作，与别人合作写起了有关证券投资的专栏。也许是受到生活所迫，又或许是失败后的尼德霍夫有种自虐倾向，他颇为耐心地忍受了读者对其专栏和个人的攻击和谩骂，慢慢取得了更多人的认可，甚至于有些读者会把自己的一些投资经验发给尼德霍夫，期望与更多人一起来分享。我相信，尼德霍夫也从中受益良多。他从一个狂妄自大、甚至有些自我封闭的人，变成了一个善于听取他人意见的人和更加谦卑的人。尼德霍夫在书中专门有个小节的标题是“寻找谦虚”。
推崇有统计支持的投机技术
说起来，尼德霍夫应该算是一个做数量分析的基金经理或者研究人士，而不是他自诩的投机客。无论是在《投机生涯》还是在《华尔街赌局》中，尼德霍夫寻找的都是一种可以提供交易机会的相关性统计结果，他所推崇的是有统计数据支持的投机技术。
在《投机生涯》一书中，尼德霍夫为我们展示的是他所坚信的东西。除了指数的技术分析，还包括林林总总他从日常生活中得到的启示，譬如他还探讨了赌马、下棋、棒球超级杯大赛、火山喷发甚至性和莎士比亚与市场走势的相关性。在《华尔街赌局》中，尽管经受了异常彻底的失败，尼德霍夫仍然坚信统计这一工具的有效性，但是与之前的《投机生涯》不同的是，他投身到对市场流行的谬论进行“证伪”之中，否定了很多我们习以为常的证券理论。
他在第八章“如何避免假性相关”中写道：“我们的大多数研究都是以分析两个事物之间如何产生关系为基础的……令人悲伤的是，大多数关系都是荒谬的，按照这些方法进行投资的投资者只会遭受损失。”尽管此章节展开并不多，但我们依稀能够看出，这是尼德霍夫对他之前创造性、发散性统计思维的一种反思。不过，尼德霍夫仍然为我们展示了一些他认为可以成为交易依据的奇思妙想：譬如他认为棒球的本垒打与证券市场之间存在着重要的可预测关系；能量守恒以及熵理论同样可以用于把握正确市场。也有一些理论是我们易于理解和接受的：比如生物科技公司内部人购买自己公司的股票可以视为买入信号；存货下降的公司意味着未来销售情况理想等等。
尼德霍夫在书中展示了他的博学多才，他还是北美的壁球冠军。尼德霍夫和他的专栏伙伴有一个专门的网站
(http://www.dailyspeculations.com/)，个人觉得还是颇为有趣的