概念篇
1.什么是认购权证和认沽权证？
答：认购权证和认沽权证的特点见下表：
持有人的权利
认购权证 持有人有权利（而非义务）在某段期间内以预先约定的价格向发行人购买特定数量的标的证券
认沽权证 持有人有权利（而非义务）在某段期间内以预先约定的价格向发行人出售特定数量的标的证券
到期可得的回报
认购权证（权证结算价格－行权价）×行权比例*
*未考虑行权有关费用
认沽权证 （行权价－权证结算价格）×行权比例*
*未考虑行权有关费用
2.权证价格的变化主要受到哪些因素的影响？
答：作为一种衍生产品，权证的价值主要受其标的证券的影响。
以下五项是影响权证价值的主要因素：
标的证券的价格
标的证券的波幅
距离权证到期日的时间【交易之路www.irich.com.cn § www.irich.info 收集整理】
利率
标的证券预计派发的股息
在其他因素不变的情况下，每项因素对认购和认沽权证的影响概括如下表：
因素 认购权证价值 认沽权证价值
标的证券的价格上升 ↑ ↓
标的证券的波幅扩大 ↑ ↑
距离权证到期日的时间减少↓ ↓
利率上升 ↑ ↓
标的证券预计派发股息增加↓ ↑
3.投资权证有哪些优点？
答：投资权证主要有两大好处：一是可以确定投资的最大风险，在标的股票下跌时，权证持有人的最大损失限定为投资权证的全部成本；第二大好处是可以利用权证的高杠杆性，在股票上涨时，充分享受股票上涨的收益。
举例1：利用权证锁定风险
比较1000元的3种投资组合：
(1)1000元国债：获取固定收益，但无法享受股票上涨收益；
(2)1000元股票：有机会享受股票上涨收益，但最大损失可能是在股票上的全部投资；
(3)900元国债＋100元认股权证：既可获取固定收益，又保留享受股票上涨收益的机会；最大损失限于投资权证的全部成本(100元)。