[ 2008-3-1 5:35:00 | By: 左安龙 ]
把握我国股市的特定脉动（上）
我把07年春节期间的两篇文章黏贴出来，目的是想和朋友们来共同探讨如何把握我国股市特定的脉动。现在分析股市的动向大致上有几种方法：技术的、基本面的、和资金面的。技术分析又细分波浪理论、K线理论、趋势线理论、轨道理论等。基本面分析也分上市公司基本面、政策基本面、宏观及微观经济基本面等。资金面主要研究总量资金的进出、大小资金的的进出，主流资金的进出和私募资金的进出等。除这些之外也有人利用易经测市的。各有所用、各有所长，问题是你能否得其精髓。
评点1：（技术面）技术面是对历史数据总结的结果，目前人们所用的技术数据 都是国外的分析师，根据国外某个资本市场多少年来总结出来的数据，是否适合中国需要考虑。市场是有共性的，但是共性是通过个性反映出来的。也就是说市场的波动是共性，可是每个市场如何波动都是不一样的。大西洋的浪和太平洋的浪就不一样。我国资本市场刚刚开始，内在属性到外部形态，常常怪异多变不按常理，人们对技术感兴趣可以理解，而且技术分析进入门槛低，往往是一学就会，一用就错。若是高手可做短线操作工具，千万不要盲目、盲从。在我国目前的交易制度下，技术无法把握拐点，
只有当趋势确定之后，技术才能发挥作用。【www.irich.com.cn交易之路 投资经验荟萃】
评点2：（基本面）随着市场的迅速扩大，特别外资机构进场后，机构投资逐渐取代散户成为市场的主导，掌控了市场的话语权。机构们倡导基本面分析进行股票投资。基本面分析就是价值投资。也就是综合各种基本面分析后，对一家上司公司给出一个估价区间。只要低于估值可以买进，超过估值就抛出。巴菲特对中石油就是这么做的，李荣融对宝钢也是这么做的。问题是谁有能力、有权力对上市公司
提供估值。在实践中人们明白，散户既没有能力也没有权力决定估值，他们只能看机构们二手、三手的投资报告，巴菲特没有权力但有能力，李荣融有权力也有能力。实践告诉人们，机构通过基本面分析所进行的价值投资实际是对估值的博弈投机。
评点3：（资金面）不少人习惯说，什么技术面、基本面，不管什么股票只
资金进场就涨，再好的股票资金一撤就跌，所以资金是决定一切的
。但是如果我们再追问，资金为什么进场？资金又为什么离场？它
的依据又是什么？可能又回到技术面、基本面上去了。股改前，私募庄家利用技术参数，通过价量关系投机。当前的机构们，利用基本面分析通过估值投机。所以资金动向历来高度机密，不可能为公众投资人知晓。就连上海证券交易所公开卖出来的各股交易的资金状况没有实时的，都是三天前的。据说如果提供及时的资金动向，机构要抗议。
那么到底应该从哪里入手来把握我国股市的特定脉动？
2008-3-3 22:05:00 | By: 左安龙 ]
把握我国股市的特定脉动（中）
股市中人，无不每时每刻在思考着大盘的、各股的涨跌及其发展的趋势，企图解密股市涨跌的内在规律。我在上篇文中对目前流行的几大测定市场涨跌的工具，技术面、基本面、资金面都做了评点。我无非想说，对当前中国特定的发展阶段来说，都只是在表层（技术面、资金面）或浅层（基本面）一般意义上解释了市场的涨跌，而没有揭示中国股市特定历史阶段涨跌波动的内在依据。
技术面和资金面在解释股市涨跌的习惯用语经常是这样的，如，要看量能、缩量盘整、放量上涨，突破阻力位，高看一线。又如，不能有效突破阻力位，久盘必跌，放量下探，寻求新的支撑位。当然还可以说出许多不同行情状态的专业用语 ，但是不管还有多少，总离不开价格、能量、时间、空间四大因素的互相变化。往往人们不仅仅要知道价、量、时、空变动的一般规律，还想深究引起变化的原始动力是什么？因为一般的规律并不能解决复杂的实际问题。除了这四大因素变化规律的参数，都是来自国外专家根据国外市场近百年的研究成果，未必适用于中国的国情外，另外，关于造成价、量、时、空这四个因素变化的深层原因不是技术面研究的范畴。
我这里举个例子，从上证A股 的K线图上我们可以清晰的看到，中国股市在2001年之前，一般是每2到3年有一次变盘的拐点。这也是中国股市展示出来的特定波动规律，说他特定是因为未必每个国家都是如此。所以当中国股市从2001年6月的2245点开始回调到2003年11月1319点，约两年半的时候时，由于特定的历史性的时间规律的作用，经过三次筑底后，市场确实自然地`产生了上升的力量。从2003年的11月1300多点，一路推升到2004年的4月，达到1700多点，很多技术派的人士认定新行情开始了。当时在我节目中做嘉宾的人气很旺的技术派高手梁琦先生，认为新一轮牛市的第一浪产生。可是市场就是从1700多点一路回跌。技术派人士乐观的认为，回调三分之一属于强势调整，是健康的表现。可是市场还是跌，技术派认为没事，下调二分之一也是正常的，结果二分之一击穿，直达三分之二，技术派人士仍然很乐观，认为机构震仓洗盘。只有洗盘彻底将来上升才有力量。当三分之二失守后，技术派人士声音小点了，但是还是认为不排除第四次筑底。当1300点被沽穿后，技术派集体无语。梁琦先生很坦诚的说，1300的起始点是不能沽穿的，一旦沽穿，说明是牛市第一浪的判断错了，大回调没有结束。
随后到2004年的年底，大盘第四次筑底，也是一位当时人气很旺的技术派
的数浪高手朱斌先生，他当时也是我节目的嘉宾，明确表示行情即将要展开，因
为没有下跌的浪了，都数完了。当然后来的结果大家也都知道了。
这两个个例子非常形象地表明了，一，每一个地方的股市确实有属于这个地方特有的技术面的规律，（价、量、时、空）。二，技术面的规律不起主导的作用，还受到别的主导力量的制约。这个主导的力量是基本面吗，好像也不是，因为全球的股市走牛从2002年就开始了。其次，中国其时自身的的宏观、微观经济也都呈现了积极、稳健、繁荣的景象。至少说明不是因为基本面不好而导致行情夭折【www.irich.com.cn交易之路 投资经验荟萃】
看来造成中国股市2003年不能走出牛市行情的原因，既不是技术面，也不是基本面，而是存在着一个比技术面、基本面更强有力的力量，在主导着股市的运行。