我以前很少读国内的“专家”写的书，看到有人推荐就仔细研习了一番，开始的时候觉得眼前一亮，仔细想想却发现了一些问题：
书中指出最优投资比例公式q= -(P1r1+P2r2)/(r1r2)，我使用自己的一个交易系统的指标算了一下，如果我要按照这个公式进行操作那么我每次都要满仓交易了，要知道我做的是期货！问题在哪里？
1、公式的r1和r2都是数学期望，简单一点就是平均数。在实践中我们知道平均亏损和最大亏损往往相差较多。如果满仓操作，发生了一次最大亏损，我就快完蛋了。【交易之路www.irich.info收集整理】
2、该公式目标是为了获得最大利润，而事实上我们在投资的时候往往首先考虑的是风险。如果要使用这个公式，那么也要在其中考虑drawndown这个因素，这样就复杂多了，估计简单的模型就没办法解决了。
结论：
简单的数学模型往往不能指导交易。
欢迎交流。
yoyo2000:没有看过鲁的书，不过李榕兄的观点基本同意，风险应该是第一要考虑的因素，原因首先是风险产生亏损，其次是采用再投资的资金管理方式，资金亏损后需要更大比例的盈利才能弥补损失。
古语云：先求不败，再求胜。
华尔街云：照顾好你的亏损，资金自己会照顾好自己的盈利。（大意，呵呵，字面的东西记不得了）
henry:说得非常好。
风险与收益是两个必须同时选择的变量，如果一个资金管理公式完全排除了的风险这个变量，好肯定是有问题。CAPM模型尽管有很多与实际不符的假充，在这个问题上还是对的。
无惧:鲁的公式是凯利公式之一变化，因r1、r2必有一个小于0，不会算出100％使用风险资金的情况，至于是否满仓操作，则视止损位置而定，因满仓与风险资金不是一回事。
李榕兄再核算一下。【交易之路www.irich.info收集整理】
凯利公式初次接触是在短线交易秘诀。其时眼睛一亮，但随着交易次数的增多，认识到这个公式基本上是不能用于交易的。因一般一个中等绩效的交易系统，算出来的凯利公式最优化资金比例也在30％以上，实难以承受变换莫测的连续亏损次数
李榕:我算的是期货的保证金制度情况下，不过由于感觉实际意义不大，就不想再深入了：）