风险
风险的意义是损失的可能性。也就是说，如果我们拥有一些股票，这些股票价格有下跌的可能性，那么我们就具有风险。股票本身不是风险，损失也不是风险，损失的可能性才是风险。只要我们一天还拥有这些股票，我们就具有风险。控制这些风险的唯一方式就是买进或卖出股票。就拥有股票，想赚取利润这件事来说，风险基本上是无可避免的。我们所能做的，就是管理风险。
风险管理
管理的意思是引导和控制。风险管理在于指引导及控制损失的可能性。风险管理者的任务即在于测量风险，并买进或卖出股票以增加或减少风险。
丢铜板的例子
假设我们丢铜板，正反面出现的机率是相等的。丢铜板的例子能很有效的阐述风险管理的概念。
一件事情发生的机率（Probability），就是这件事情发生的可能性，以百分比来表达。如果丢100次铜板的结果是50次正面，那么机率就是50%。请注意，机率必然介于0和1之间。【交易之路www.irich.com.cn 收集整理】
再假设丢铜板游戏的规则是：(1)资本$1,000 (2)我们永远都押正面 (3)我们可由剩余资本拿出任何数字来下注 (4)如果是反面，赌注都输掉了 (5)如果是正面，我们可以赢得赌注双倍的彩金 (6)公平的铜板，正反面的机率都是50%。这个游戏跟一些交易方法很相像。
在这样的状况下，我们的胜率（Luck）就是赢的机率，50%；有50%的时候，我们的胜率会不错。我们的报酬（Payoff）是2:1，因为我们每押1元，就能赢2元。在这个例子中，我们的风险（Risk）正是我们下注的金额，也正处于风险中。例子中的胜率和报酬都是固定不变的，只有下注的金额可以改变。
在比较复杂的游戏里，例如股票交易，胜率和报酬会随着状况的不同而改变。交易者花费可观的时间精力来改善胜率和报酬，往往徒劳无功，因为这不是人力所能改变的。要控制风险，“风险”是风险管理者唯一能够有效改变的参数，而非报酬及胜率。
我们也可以为较为复杂的游戏建立模型，改变胜率及报酬，以观察不同的结果。参照图一。
图一：胜率/报酬矩阵，表示六种不同的结果。
这个矩阵甚至可以模拟现实上的交易。
现在我们要回到原来的基本铜板模型了，事实上它的维度就足以说明风险管理中许多的观念。我们等等再来谈比较复杂的例子。