交易是一种数字游戏。如果你不会算术，你就不会交易。你不需要知道微积分或高等代数，但你必须熟悉基本的算术一一加、减、乘、除．另外，你需要计算百分比和分数，并且为了算得快一些，你需要知道四舍五入。当然，你还必须理解可能性的概念．这听起来可能很简单，但大部分初学者的算术水平之差和计算速度之漫却常会令我吃惊。所有优秀的交易者对于算术都很精通。他们沉着务实、反应敏捷，可以迅速计算风险、结果和机率。
如果你是一个现代教育的产品，并且需要计算器来计算183.5减26.75 或者320的15 ％之类的结果，那又如何呢？你需要自学．你必须在数学方面训练自己．最简单的方法之一是当你去商店买东西时，口算应付的费用。估计一下总的费用。当你把钱递给收银员时，计算一下他或她会找给你多少钱。在自己的头脑中默算一下销售税。坚持练习，坚持走出现代社会客户不需要计算的安逸的外壳。读一两本有关可能性理论的书。
有点麻烦吧？是的。要花一些时间吧？肯定要花时间。学习口算决不是一件有意思的事情，但它可以帮助你在交易中成功。通道有多宽？距你的止损点和获利目标之比的距离之比是多少？如果你不想拿自己帐户的l ％去冒险，且止损点距当前价位1 .25 点，那么你应该买多少股？这些以及其它类似的问题就是成功交易的关键所在。能够飞速地回答这些问题，将使你获得一个位于无数业余交易者人群之上的优势。
商人的风险与亏损
还记得我们前面讲过的一个例子吗？一个拥有一个水果和蔬菜摊位的小商人，每天能卖几框果蔬。而如果他的批发商供给他一框新鲜的珍奇水果呢？他可能会因此赚钱，但如果当地人不喜欢那种水果以至于那框水果全部坏掉的话，一框水果不会对他的买卖造成很大的伤害。那是一种正常的商业风险。
现在想象一下，他以极低的价格买了一拖拉机那种水果。如果他把它们都卖掉了，他就可以大赚一笔，但如果没有卖掉而是坏掉了，就会严重伤害到他的生意，可能使他无法做下去了。一框代表着一个可以接受的风险，但一拖拉机就是一个致命的风险。商人的风险和亏损之间的差别是它们相对干帐户的大小。
一个商人的风险把你置于正常的资金波动中，但一个亏损会威胁到你的成功与生存．你必须在二者之间画一条线，永远不要跨过那条线。画那条线是资金管理的一项关键任务。
无论你什么时候买进一只股票并在下面设置一个止损，你都要限制每股的风险值。 资全管理规则作为一个整体限制你在任意交易中总风险，使你的帐户中只有比例很小的一部分处十风险中．如果你知道每笔交易，以及每股或每张合约你的最大允许风险，那么计算你应该交易多少股或多少张合约就是一个简单的算术问题了。
资金管理规则对于你的生存和成功都是必要的。很少有交易者能够严格遵守它们。在读一本书时，诺言是很好容易许诺的，但等你一坐在屏幕前就不一样了。“这次不同，这是富余的资金，我要给这次交易一点额外的空间。”市场引诱交易者们打破自己的规则。你会遵守自己的规则吗？
最近我受邀在一改资金管理者集会上做一个市场心理小组的主持．我的一个小组成员管理的资金接近十亿美元．他是一个中年人，从20 多岁时开始经商，从学校毕业后就在一个海洋咨询公司工作．厌倦了自己的工作以后，他设计了一个交易系统。但当时没有足够的资金交易，因为那最少需要200，000 美元。“我不得不去找别人，”他说，“向他们借些钱．我向他们解释我要做什么，一旦他们把钱给我，我就坚持遵守我的系统。偏离它就是非常不合理的．我的贫困帮助了我。”贫困和诚实。
如果你想交易，就必须承担风险。一个会为一毛钱的盈亏而揣揣不安的交易者，因太过拘谨而不能下单。虽然你要接受风险，但不要接受亏损。亏损的定义是什么呢？
亏损是对百分比规则（2 ％和6 ％规则）的违反。市场淘汰交易者的方式有两种。如果你的本金是你的生命，市场可能像鲨鱼一样一口把它吞掉，只一次惨重的损失就可以把你淘汰出局。市场也可能像食人鱼一样一口一口地把你咬死，每一口可能都不致命，但一直咬下去就会使你成为一堆白骨。下面两种资金管理规则就是用来帮助你防范“鲨鱼”和“食人鱼”的。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
2 ％规则― 防范“鳖鱼”
难以控制的亏损就像大多数帐户中伸出的触之即痛的手指。交易者在浏览他们的交易记录时，常常会发现是一次可怕的亏损或一小串恶性亏损对他们造成了最大的伤害。要是他们抢先止损，他们的帐户底线会高得多。交易者们梦想获利，但当一次输掉的交易击中他们时，往往就不知所措了。他们需要规则来提醒自己何时应该跳出失利的交易，而不是盲目地等待和祈祷市场反转。
仅有好的市场分析，也不能使你成为赢家。寻找好交易的能力并不能保证成功。大量的研究不一定会给你带来任何利润，除非你可以保护自己不受“鲨鱼”的突袭。我曾经看过交易者同时做了20 、3 0，甚至50 笔可能获利的交易，但仍以亏损告终。当你连续赢利时，还容易认为自己已经了解了这种游戏然后，一次惨重的亏损扫光了你所有的利润，瓦解了你的帐户。你需要可以击退“鳖鱼”的有效的资金管理。
从长远来看，一套优秀的系统会给你带来一定的优势，但市场中充满了大量的随机性，任何单次交易的成败都是难以预料的。优秀的交易者期待在年底时获利，但问他在下一次交易时是否会赚钱，他会诚实地回答：不知道。他利用止损来防止亏损的交易，避免伤害到自己的帐户。
技术分析帮助你决定在何处止损，以眼制你每股的损失。资金管理规则帮助你保护整个帐户．一个最重要的规则是每次交易的损失限制到只占你帐户的一小部分。
限制任何交易的损失在你的交易帐户净资金的2 ％之内。2％规则仅指你的交易帐户。它不包括你的存款、家中的财产、退休金帐户，或者圣诞储蓄（译者注：一种银行存折，为圣诞购物而淮备的定期储蓄）。你的交易资本指的是决定用于交易的资金。这是你真正的风险资金，你在交易公司的净股本。它包括帐户中的现金和现金利益，以及今天所有开放头寸的市场价值。你的系统应该为你赚钱，而2％规则让你不可避免的损失中幸存。
假设你的交易帐户为50，000 美元。你想买XYZ 股票，当前市价为20 美元。你的获利目标是26 美元，止损设在18 美元。那么你可以买多少股XYZ呢？50，000 美元的2 ％是1，000美元，亦即你可以接受的最大风险。在20 美元买进，并在18美元设置止损，那么你的每股风险为2 美元。用最大可接受风险除以每股风险，就得到你可以购买的股数。1，000 美元除以2 美元，结果为500 股。这就是理论上的最大股数。实际上，那个数目应该更低一些，因为你必须支付佣金和准备应付滑移价差的影响，所以这些费用加起来都不得超过2 ％的限制。于是400 股，而不是500 股，就是你的交易上限。