我在江阴见到一个做典当的朋友,他见面说,"我炒股票就是玩,投了三百万,这次输了四五十万,不玩了,我给自己定的有原则,玩的东西都是要及时收手的.我打麻将也是这样,输五六千后,就不玩了."我说你肯定以后是大赢家,你能够控制风险,不过,你不能炒股,还是干你的老本行.
在机场我和LINDA通电话,我问她现在国外的钱来中国都干吗,她说大部分是投资地产,我问有没有要买A股的,她说很多,很多人要她帮他们买,她就让他们买万科和招行.她的观点:"我不知道股票的短期收益情况,我至少知道十年后这两家企业能够给我赚很多钱".
这是两种类型的朋友,LINDA是我很好的朋友(在投资上有很多共同语言).这说明了我们的市场的投资主体的两个部分.我们作为职业投资人,是一定要想好未来的结果的.如果对市场的结果看不清楚那会出大麻烦的.【www.irich.com.cn交易之路 投资经验荟萃】
首先,我们来分析趋势,趋势有两种,是长期趋势还是短期趋势.长期投资是要看长期趋势过滤掉一些短期趋势,对于中国的发展,在目前短期趋势是增长放缓而不是增长衰退,中国的长期增长是没有任何问题的.现在发生在股市的问题是我们的投资主体的问题.既然,我们认为中国的长期增长趋势没有改变,那么我们就可以选择能够在长期增长的趋势中获取比较好的回报的企业.
对于目前的下跌,我们在2005年股改的时候已经作出了预期,只是我们没有想到我们的机构投资主体如此的不成熟.原本我们对于我们的管理的资产准备在高位撤出一部分,因为我们知道他们的承受能力是有限的,但是,我们没有想到08年中国发生了如此多的不可预知的事情,我们想撤也没有来得及,现在对于我们来说比较好的消息是,我们投资的企业的基本面还是在不断给我们带来好的预期.对于那些看空的人来说,我想他看空的理由当中肯定不会有暴乱\地震等的分析因素, 如果有的话,我们也就不会损失那么多的生命了.
我们在05年作出了大胆的预言,80%的股票会非常便宜,很多会象香港一样变成仙股.06\07年,我们的预言并没有实现,反而出现了鸡犬升天的场面,市场更是活跃着大批的坐庄的人士.最近暴露的腐败案件,我个人深信这还只是冰山一角.我在无锡和一群刚认识的朋友说了,"我不担心我们投资的企业,我到是担心许多无知的朋友手中持有的品种,我个人认为那些品种再度下跌50%的概率还是有的."我们对我们投资的企业的判断和行业的分析是得益于我们对这些企业和行业的长期跟踪和研究,我们始终相信"守正出齐".
我们非常欢迎市场化,也非常希望中国资本市场的案件多出一些,只有这样才能把那些小偷遏止住,在中国的资本市场是需要"好人举手的",我们通过自己的了解,我们把钱交给这些好人,我们相信他们会给我们带来好的回报.但是,我们的国家目前还是一个转轨制的国家,发展中的国家总有这样那样的问题,不过,如果能够把眼光向前看,看的足够远,那么现在的困难都不会成为我们国家发展的绊脚石.
对于投资品种的选择,正是我们清楚很多的上市公司不值那个钱,在中国的股市小偷又特别多,因此,我们把投资品种一再的压缩,我们最近4年投资的品种不超过 15家企业,目前投资品种不超过7家.我们一再压缩投资企业,就是在防范股票市场的小偷.真正让我们比较后悔的是,在群情激昂的时候,我们应该克制自己, 不应该在不合理的价位买入这些优秀的公司----好企业也需要好价格,如果能够等到在目前买入是最好的结果,让这些资金在高岗站岗,是我们需要真正内心谴责的,希望以后我们不要再犯这种错误.不过,这些企业的基本面决定了这些企业的价格在经历阵痛之后还能再次回去,唯一的可能是需要时间了.对于那些炒做的股票,可能未来几十年都难得回去了.我始终相信:"乌鸡是变不了凤凰的".
对于回报率的考虑,我个人理解,如果能保持平常心,那将会是一个比较不错的结果.短期这些优秀的企业的股票回落,是会造成投资收益的下降,但是经过长时间的时间熨平的话,那么回报将是超出大家的预期的.在我的印象当中,万科是有四次以上跌幅超过60%的记录,但这并不妨碍,刘元生先生从400万变成15亿 (现在很多人在说他太傻了,33个亿不知道要---去年最高市值33个亿).【www.irich.com.cn交易之路 投资经验荟萃】
"人往往会高估自己一到两年的成绩,但往往也会低估自己未来十年的成就"这也就是我们投资是想赚快钱和慢钱,想赚小钱和大钱的区别.
对于巴非特,是我们非常敬重的投资大师,他的人品和财富观是值得我们终身去学习和领悟的.我们学习的是他对企业的研判和理解,对风险的认识.我们大量的跑上市公司,其实就是要学习巴非特对企业的认知度,我们知道我们在很多地方很欠缺,但是我们知道很多时候要努力的改善自己的缺点.对于投资的企业我们看到巴非特在食品饮料\银行\保险这三类企业投资的比重很大,而且持有的周期很长,但是在石油化工等领域持有的周期非常短,这都是投资人士需要认真学习和领悟的.我们的投资比重一直是食品饮料和银行比重比较高,对于地产我们判断一个大的周期并没有结束,而且还处于一个比较高的上升周期,因此我们目前一直在投资.我们的投资不是简单的模仿,我们是在选择中国最优秀的企业,未来甚至成为中国最伟大的上市公司,我们相信中国一定能够出现伟大的企业,这也是我们目前一直持有的重要原因.
知道结果何必在乎过程.
虽然短期的下跌,让大家心理都很不舒服.但是,我们至少比那些小偷的日子要好过的多.我们其实真正担心的还是那些没有选择好企业的,现在还在苦苦的硬撑着的无辜的投资者.不过,这是天注定的,我们没有办法改变的,2/8定律的自然法则是无情的,也是非常残酷的.希望大家不要责怪政府,他们已经做了多年的保护神了,真正的风险还是要靠大家自己去承受.自然淘汰法则适应于任何一个领域,永远不会有特例.
这次的财富损失的到来会非常可怕,从理性的角度来分析,我们非常不希望出现那一幕,但是我们改变不了这个现状.我们太多的人认识不到自己犯下的严重错误,还在寄希望,抱幻想.就象地震一样,只有大震过后,大家才会意识到住好房子的重要性.
企业的基本面比任何消息和任何庄家都管用.不用去怀疑,要相信这一点.我希望大家都能够真正的清醒.