如果某个策略的交易结果经常大赚、大赔，则报酬率分配的标准差就会很大，因此也属于高风险策略。反之，如果报酬率都紧围绕在平均数附近，报酬率标准差就会很小，策略的风险程度也较低。
所得的商还要乘以期间调整因子，后者年度期间的平方根。如果夏普率采用每天报酬率，期间调整因子就是252（一年的交易天数）的平方根，才能转换为年度化夏普率。同理，如果夏普率采用每月的报酬率，期间调整因子就是12的平方根。经过期间调整为为年度化夏普率之后，才能比较不同测试期间长度的两种策略。
夏普率没有基准点，因此其大小本身没有意义， 只有在与其他组合的比较中才有价值。夏普率越大，说明投资单位风险所获得的风险回报越高。
关于K比率，描述稍复杂，在此只简单一提。K比率没有单位，可以用来比较不同市场与不同测试期间的策略绩效。玉米期货的每周绩效，可以与IBM短线交易绩效互相比较。
另外，作者还提到基准策略比较。关于交易策略的绩效衡量，除了采用夏普率与K比率之外，评估其他新想法时需要既有策略作为评估基准。
通道突破与移动平均穿越系统是目前使用最普遍的策略，《常用交易策略比较》一书曾提到，绝大多数新策略的表现，都远远不如最简单的通道突破与移动平均穿越系统。（呵呵，各位可以尝试把这两套方法的精义纳入自己的交易系统中）因此，当我们测试任何新构想时，都与这两种策略互做比较。
关于通道突破系统，我们采用下列法则：
建立多头部位：如果今天的收盘价是最近四十天的最高收盘价；
结束多头部位：如果今天的收盘价是最近二十天的最低收盘价；
建立空头部位：如果今天的收盘价是最近四十天的最低收盘价；
结束空头部位：如果今天的收盘价是最近二十天的最高收盘价；
移动平均穿越系统也采用类似参数：
进场做多：如果十天收盘价移动平均线向上穿越四十天收盘价移动平均线；
进场放空：如果十天收盘价移动平均线向下穿越四十天收盘价移动平均线；
这两套系统是我们评估其他策略的基准。
每种策略都针对29种期货市场与34支股票市场进行测试（包括外汇、利率、股指、金属、能源、谷物、肉类、软性；股票包括能源、工业、消费服务、医疗保健、金融－－－这里不一一举例），涵盖期间为1990－－2001年低。
讯号都发生在每天收盘，然后在隔天开盘进行交易。起始资金：10,000
《计量技术操盘策略》中的各个系统(中)
通道突破
说了那么多，现在正式进入交易系统，首先第一个是通道突破系统。
如前所述，交易法则是：
建立多头部位：如果今天的收盘价是最近四十天的最高收盘价；
结束多头部位：如果今天的收盘价是最近二十天的最低收盘价；
建立空头部位：如果今天的收盘价是最近四十天的最低收盘价；
结束空头部位：如果今天的收盘价是最近二十天的最高收盘价；
（见下图。图例均为我根据作者的意思自制）
作者经过测试（图表略）后发现，该系统在过去十二年来具有非凡的获利能力。期市有十年获利，股票则有六年获利。下列期市表现特别好：外汇、利率、石油与软性商品。至于股票方面，特别适用于科技类股。
可是，请注意，通道突破系统的表现最近明显转差，这点比较值得担心。
期货结果：净利5,971,279 最大流失金额：－1,710,956 K比率：0.12 夏普率0.41 突破相关：1.0 均线相关：0.9
股票结果： 3,511,542 －5,100,466 0.06 0.16 1.0 0.9
两条移动平均线穿越
移动平均穿越系统交易规则：【交易之路www.irich.com.cn 收集整理】
进场做多：如果十天收盘价移动平均线向上穿越四十天收盘价移动平均线；
进场放空：如果十天收盘价移动平均线向下穿越四十天收盘价移动平均线；
请注意进场建立某个部位，同时也结束既有的反向部位。
此系统在很多市场的表现都很杰出（测试数据图表略）。在整个测试的十二年中，期货有十一年获利，股市有六年获利。表现优于前述的通道突破系统，它的K比率与夏普率都较高。均线穿越系统使用的市场或类股大体与通道突破系统相同。
用于期货的结果： 净利：10,434,539 最大流失金额：－2,069680 K比率：0.13 夏普率：0.68 突破相关：0.9 均线相关：1.0
用于股票的结果： 10,201,347 －5,408,733 0.13 0.44 0.9 1.0
动能
利用价格动能指标提供买卖讯号，或许是本章讨论的最简单策略。我们准备测试两组参数：较短期的二十天动能，较长期的八十天动能。
交易法则：
对于二十天动能：今天收盘价高于先前第二十天的收盘价，建立多头部位同时回补空头部位；
今天收盘价低于先前第二十天的收盘价，建立空头部位同时回补多头部位；（即我们常用的动能指标的零线穿越为讯号）
八十天动能系统的交易法则也是如此。
经过测试（测试报告略，下文同样省略，不再赘述）二十天动能系统在期货市场十二年中有十一年获利，但股票市场只有五年。二十天动能系统与两个基准策略－－通道突破系统与均线穿越系统－－之间的相关性都很高。
另外，八十天动能不论在期货还是股票市场，其绩效都优于二十天动能，K比率与夏普率都较高。
二十天动能突破系统结果：
用于期货：净利：8,591,095 最大流失金额：－1,631,559 K比率：0.32 夏普率：0.53 突破相关：0.86 均线相关：0.80
用于股票： 2,163,659 －6,983,168 0.03 0.10 0.87 0.79
八十天动能突破系统结果：
用于期货：净利：17,125,366 最大流失金额：－1,302,645 K比率：0.53 夏普率：1.01突破相关：0.71均线相关：0.65
用于股票： 13,287,461 －5,863,550 0.18 0.43 0.72 0.61