永远走在市场的前面
--来自第四届国际投资大师讲坛的精彩记录
作为全球黄金率分析头号权威，以及有着21年成功交易经验的美国人乔尔·帝纳波利的讲学范围非常广泛，从美洲、欧洲、非洲到亚洲，都遍布了他的足迹，而他更愿意住在泰国曼谷，因为东方文化对他更具有吸引力。2007年12月18日，大师的脚步首次踏上了有着古老东方文明的中国。尽管中国的投资者对于黄金分割线并不陌生，但如何更准确、更有效地运用，显然还缺少时间的历练。
可以说，在国内证券市场有望推出股指期货的时候，帝纳波利的到来可谓正当时，他给国内的投资者提供了一个在全球金融市场行之有效的高质量交易方法。而在练了40余年瑜珈的帝纳波利看来，好的交易者首先需要一个良好的体魄，而成功的投资一半是艺术，一半是科学。让我们共同打开心灵的门窗，看看这位技术分析大师是如何研判市场波动背后的规律。
乔尔·帝纳波利：要有足够的机智在未来受益
在开始演讲之前，首先要感谢《证券市场红周刊》给我这样一个机会，邀请我来作这个报告。
我现在居住在曼谷，几乎每天都在市场进行各种交易。比如，我在靠近中午的时间起床后，就会做道琼斯欧盟股票股指期货的交易，一直做到吃晚饭的时候，晚饭后做标准普尔股指期货。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**
我这次介绍的交易技巧，更加适用于短期波动性非常大的市场。我用同样的方法和技巧帮助我的母亲做她的账户，我的母亲今年已经95岁了。在我自己做股指期货账户当中，每天会做2~14笔交易，但是在帮助我母亲做交易的时候，我一年才会成交2、3笔。
通过领先性指标领先市场
我第一次买股票的时候是15岁，但真正理解是什么因素影响市场的时候，我花了20年的时间。市场上存在着一些特殊的比率，就像一个水晶球一样，这些比率是理解市场变化的关键因素。如果能够理解、掌握了这些比率，就能够理解世界各地的市场。有一点，我可以非常肯定地告诉大家，市场的实际情况和表面看上去完全不一样。
帝纳波利点位是一种领先性的指标，走在市场实际变化的前面，我们能够通过帝纳波利点位在市场走到这个点位之前去预测支撑位或阻力位。但是，想告诉大家的是，这绝非偶然,做到这一点花了20多年的时间。当然，在我早期做交易的时候，从1967年到1980年左右，我的交易是赚钱的，但是我无法理解市场的变化。而且当时我感觉非常失望，因为当时市场关于技术分析的书籍也不多，大多谈的是滞后性的指标。我想做出一个领先性指标。斐波纳契技术是一种真正意义上的领先性指标。不过，1981年我推出的第一个领先指标--摆动预测指标，并不是基于斐波纳契方法。这次没有太多时间来介绍摆动预测指标，但会在《红周刊》网上投资学校讲。
帝纳波利点位法是斐波纳契法一种特殊的、高级的形式。两者相比，帝纳波利点位法有三个明显优势：第一是高质量，非常准确；第二个优势是清晰；第三个优势是容易使用。当大家日益成为越来越有经验的投资者后，我们就能够判断什么时候扣动扳机，当交易各方面都成熟的时候，能够适时地做出行动。当你有了高质量、高准确性和容易使用的指标的时候，就非常容易决定扣扳机了。
与斐波纳契方法的不同之处
我向大家介绍一下斐波纳契法和帝纳波利点位法的不同。图上是常见的斐波纳契比率，左边是折返比率，右边是扩展比率。折返比率往往是决定进入市场的时间，扩展比率是决定退出市场的时间，实际操作起来比我刚才说的要复杂，现在只是给大家讲一些基本的东西。
所有的斐波纳契比率都是根据斐波纳契数列创建的。在折返比率当中，大家可以看到，有几个是不用的，而在扩展比率当中最常用的几个比率，在我的方法当中也是不用的。其实，我们必须要忘掉过去学过的90%的技术分析，这其中有70%是用不上的，20%是边际性的，只有10%可以说是黄金的技术分析方法。我花了20多年的时间来学习，在这些技术分析当中有哪些应该保留下来，有哪些应该扔掉。所以，大家可以看到，我从来不用斐波纳契数列，也不使用像斐波纳契圆弧的工具，时间、技术、回归也不用，只用2个折返比率和3个扩展比率。