主持人：
给我们讲一下，如果你要选择投资一个股票，你会从哪些方面去了解它，对你来讲最重要的判断的因素是什么？
罗杰斯：【www.irich.com.cn交易之路 投资经验荟萃】
Some of the most important things are like to know when everybody's depressed, when everybody is very despondent that makes me interested in investing in that market. when university graduates all want to go to the stock market I would say I don't want to go to the stock market 22 year olds don't know anything about life or what's good .they just follow the hot trends of the day. So I try to do the opposite or at least explore the opposite of what everybody else is doing. If you going to be successful at anything whether it's TV or professor whatever happens to be you have to do the opposite of what everybody else is doing. You have to be true to yourself. If you're going to be successful whether you're a writer or a singer. Whatever you are, that’s the way to be successful. that’s the way to be a successful investor.
重要的因素是我要知道人们何时对市场失去信心，我认为这是投资的时机。当所有的大学毕业生涌向股市时，我是不会去跟风的。22岁的年轻人还没有生活的阅历，他们只是盲从。如果你要想成功，不管是做电视，还是当教授，你必须学会反其道而行之。或者你想成为一位成功的作家或者歌手，不管是什么都是如此。投资者也不例外。
主持人：
但是这样的人往往很孤独啊，特例独行的人
罗杰斯：
well ok but if you want to be rich and you want to be popular.
如果你想成功想出名就得这样。
主持人：
你的答案我想是很清楚的，郎教授。
郎咸平：
该我了吧，我从来没有说过美国的市场是一个你所谓的pure market(纯洁的市场)美国机构投资人，在1920年代，所做的种种不法行为，当时呢，这个行为已经做得差得不可能想像了以后，最后才有罗斯夫总统，认命了一位，第一任的美国证监会主席，他就是肯尼迪总统的爸爸，经过了罗斯夫总统的整治，与第一任证监会，第二任三位证监会主席的，强力监管以后，通过严刑峻罚，让你不敢犯法，听我讲完，但是你想想看，像美林，像高胜，在前一阵子，还在美国证监会调查之下认罪了，交了罚款，交什么罚款呢，它的经济分析师，有图利自己的嫌疑，那么这个报纸上登了很多大家都知道。那么我请问各位，它在美国他不敢随便发表消息，它到香港敢不敢？它当然敢，因为你没有严刑峻罚，所以你刚刚说，你就开个玩笑说，你妈妈说，sell low buy high的问题啊，这个理论上是对的，你要 buy low sell high但是在亚洲有什么好处呢？你可以透过一些操作，你可以在低的时候买，你可以在高的时候卖，但是这个机会不是属于你们社会大众的，这个机会不是属于中小股民的，是属于拥有资金，拥有关系，知道如何操纵股价机构投资人的，这是我要讲的话。所以这就是不公平。
主持人：
那么郎先生说的这个亚洲监管不力，可能也是一个现实存在的一个现象，我想问一下杰姆，你怎么看待，作为一个普通的股民，你怎么看待这样的监管不力？
罗杰斯：
well regulation is good if it helps it's no question about it. I’m all for a level playing field. I’m all for anybody else. Because I need as much information as I can get. But the professor seems to ignore the fact that 80% professional investors don't do very well. So who will be these manipulators? the facts are all of the world 80% of the investors do worse than the averages. If they are just out manipulating why are they are making money. And as far as individual investors are concerned, everybody in this room knows a lot about sth. I don't know what it is, football , fashion, cars or sth. You should invest in things you know a lot about. You will be making more money than manipulators, professionals because you know a lot about it. if you want to be a successful investor, look if you only have 20 good ideas in your life and 18 of them work, or even 18, you gonna be stinky rich. All you need to do is investing in things you know about. it may be boring , it may be lonesome ,that's how you get rich.
有效的监管很有必需，这毫无疑问。我比任何人都希望有个公平的环境。因为我希望能够获得最多的信息，但是教授先生似乎忽略了这样一个事实，那就是80%的机构投资者并不成功。那么你所说的那些操纵者到底是哪些人呢？事实上，全球80%的机构投资者表现低于平均水平。如果他们只是操纵市场，他们怎么赚钱呢？而讲到散户，在座各位都有自己熟悉的领域。比如足球、时装、汽车等等。你应该投资你所熟悉的领域。你能比市场操纵者，比专业投资者赚得更多，因为你熟悉这一行。如果你想成为一个成功的投资者，比如你有20个金点子，其中18个是可行的，你就会变得非常富有。你所需要做的就是投资你熟悉的领域。也许很枯燥、也许会孤独，但能使你致富。
郎咸平：
他说80%的机构投资人就是基金吧，都是赔钱的，这个数字确实是对的，我们在教书的时候这也是我们常常拿出来谈的数据，这是对的，但是我帮你讲，这是在美国的，美国基金为什么它赚不了钱？你知道吗？第一，它有证监会，强而有力的监管，所以它基本上是一个被动的投资人，它不能太主动，它不可能去做内幕交易，它没有这种可能性，更不可能美国基金不可能去操纵股价，2715你在美国做基金，要详细批露你赚多少钱？可在中国做基金，它批露过吗？亚洲基金批露过吗？韩国批露过吗？你发现只有上市了才需要批露，一般小基金你根本就不知道它赚多少钱，因此我们根本就不知道数据，是这个问题。
主持人：
那郎先生其实我们更需要得到的是一些建设性的意见。那么在这种环境之下，在亚洲这个环境之下，像您所描述的，如果这些都是真的话，那么作为我们这些投资者，应该怎么去做呢？
郎咸平：我这样讲，我并不是坐在这边教大家如何赚钱的，我只是希望说，我能作为一个学者来讲话，我只希望把自己的理念跟大家作个分享，那么如果说一个学者，来一个人说你应该买AT&T或者IBM的股票，那就不是我应该说的话，那应该他说的，不是我说的。那么我在这边我要谈什么问题呢？我谈一个重要理念的问题，我要谈更改大家的观念的问题，什么观念呢，就是今天亚洲的各个市场，为什么中小股民是一定会赔钱，就是因为我刚才假设一个问题，监管不力，操纵太严重的缘故。
主持人：
我想插一句，郎先生您自己炒股吗？
郎咸平：
不炒，因为我为什么不炒啊，因为一定会赔钱，我就不会去中，
主持人：
那是不是会有一点太纸上谈兵了呢？
郎咸平：
那倒不是，他是凭实战出来的，他的经验值得大家重视，可是各位知道吗？那只是他各人经验，但是我有个特色是他没有的，什么特色呢，我可以做大样本的分析，我可以找上万家的股票，我可以做出个结论来，这不是一般人能做得到的，因此我今天讲的话，我是根据上万个样本，我在美国发表多少篇文章所得出这个结论，所以学者可以给你什么贡献，是给你一个大样本，一个科学化的贡献，我不是去炒股的人，所以我不需要通过炒股来了解，我通过一个科学的方法来了解股市，是这个不同。