有一次，我忍不住问他：“是什么东西让你可以拒绝单边操作带来的暴利诱惑，又是什么理由让你如此坚持进行套利交易。”
“为了能睡得着觉。”这就是他的回答
对于4年前开始的轰轰烈烈的铜价涨势、对于始于去年的大豆期价飙升，作为一个期货投资者很难不参与其中博取单边暴涨收益，陆风（化名）是一个例外；手中持有较重的隔夜仓位，还能安稳地睡个好觉，这样的投资者也不多，陆风则又是一个例外；期货保证金交易方式使很多投资者习惯于追逐短期收益，陆风则习惯于每年50％的盈利模式。
陆风，一个期货市场中的另类投资者，他只关注于套利交易，在6年的期货投资历史中，没有参与过一次单边交易。虽然套利交易难以让他获得那种“极致”的短期收益，但是年均50％的收益率依然能达到财富稳定增长的目的。
能够睡得着觉的期货投机
4年前，陆风一篇关于上海和伦敦两个市场间进行铜期货套利的文章吸引了我。逻辑清晰、文笔顺畅、见解独到是那篇文章给我的第一感觉，我想这个人一定是期货市场中的“资深人士”。于是利用“工作之便”，我认识了他，不过其24岁的年纪和仅从业2年的经历让我颇为惊讶。
在随后的交往中，我发现他很特别，他不在乎一个品种的涨与跌，他不会随波逐流地在某个品种涨跌后去寻找原因，而是专注于他的套利交易当中。
记得2006年3月到5月，铜价在短短的两个月时间内涨了40000元/吨，而在上涨之前，他曾说过，铜价会涨。于是，我打电话询问其是否在做多期铜，电话那边，他轻松地笑着说没有，不过他补充道：“虽然没有做多，不过套利交易一样让我赚了钱。”
类似的对话，在4年的交往中时有出现。在和他探讨行情、探讨操作的时候，得到的回答除了套利还是套利。
有一次，我忍不住问他：“是什么东西让你可以拒绝单边操作带来的暴利诱惑，又是什么理由让你如此坚持进行套利交易。”
“为了能睡得着觉。”这就是他的回答。【www.irich.com.cn交易之路 投资经验荟萃】
在那次谈话中，他告诉记者，不管是单边做多或者做空，还是双向的套利交易，其实本质上都是投机，单边操作是一种博取同一品种价格涨跌的简单投机，套利则是博取不同品种价差变化的投机。既然是投机，就要承担风险。单边交易可能短期获利很多，但同时也面临更大的风险；套利包含了两个方向的操作，在减少收益的同时也相应降低了风险。“很多人进行单边交易，一旦持有隔夜头寸，就睡不着觉，非要等到外盘收盘后才能上床，结果没有休息好，第二天的操作质量也难以保证。套利交易就不同，不管外盘涨跌与否，双向的持仓结构可以让我在晚上安心睡觉，也不会影响我第二天的交易状态。”他指出。
由于国内期货市场很多品种受外盘影响较大，受外盘的带动，国内期货品种第二天开盘跳空高开或低开2％的情况常常出现，单边交易者的持仓方向如果和跳空方向相同，那么他可以获得巨大利润，反之则出现大幅亏损。而这种隔夜的不连续波动，令很多单边期货交易者“夜不能寐”。
陆风认为，期货交易只是生活的一部分，它不应该干扰正常的休息时间；期货投资是一个长期的过程，如果连觉也睡不好，那么根本不可能获得最后的胜利。
套利一样有“暴利”
对于期货交易者而言，获取利润是第一目的。对陆风而言，他认为套利交易一样能够为他带来利润，而且是“暴利”。
“如果以天来计算，套利交易的利润或许只有百分之零点几；如果按照月来计算，这种交易只能带来几个百分点的收益率；但是如果按照年来计算，那么收益率就可以高达50％以上。”陆风曾向记者阐述他的盈利预期，“而要是能够保持年均50％的收益率，那么时间长了，这不是暴利是什么。其实，对我而言，能达到30％的年收益率已经很满足了。”