索罗斯，一个被称为「击垮英格兰银行」的金融大鳄。曾经，他只是一个犹太难民；如今，他坐拥新台币2,700亿身价，成为全球百大亿万富豪之一。他说：「我的成功，不是来自猜测正确，而是来自承认错误」。现在，请就座，索罗斯将亲自传授乱世求生的5堂课。这个世界，越来越不可测，超乎人们预期的「黑天鹅事件」越来越多。在变动的乱世，如何胜出？这一次，《商业周刊》采访团队特别来到纽约，专访一位「乱世求生」的大师级人物。过去五十年里，每逢乱世，就是他出击的时刻。他认为，虽然９９％的时间，世界依照常理运作，但每当1％的意外发生，其冲击将远超过过去的９９％。「而我，只对那出现变动的1％市场感兴趣。」
他，就是索罗斯（George Soros），着名的金融巨鳄，被《经济学人》称为「击垮英格兰银行的人」。一九九七年，他在亚洲金融风暴中，扮演扣下扳机的角色，成为各国央行的头号敌人，被美国《商业周刊》喻为「动摇市场的人」。然而，也因为他总能从乱世中获利，他被《机构投资人》杂志封为「全球最杰出的基金经理人」。他操盘的量子基金（Quantum Fund）至今四十年，平均年报酬率超过３０％，更曾经创下累积十年高达３３６５％报酬率的纪录。五十年前，他只是个无名小卒，因身为犹太人，从小被纳粹迫害，饱受战火洗礼。在英国求学时，为了求生存，他曾经担任油漆工、洗碗工、泳池救生员等工作，最穷的时候，甚至得靠客人留下的残羹剩菜果腹。然而，根据今年三月《富比世》杂志排行，索罗斯身价超过九十亿美元（约合新台币二千七百亿元），是全球百大亿万富翁之一。从无名小卒到世界巨富，这一切，源自于他求生的本事。他擅长与不确定共处，并从中获利。「我特别长于侦测，及应付远离均衡的状态。」他自剖。
七月底的清晨，纽约下起雷阵雨，我们搭上出租车，穿过热闹的百老汇歌舞剧区，再穿过卡内基音乐厅，停在一栋高四十六层的摩天楼。一楼站满穿着正式西装、神情严肃的壮硕警卫，经过严密的数据查核，我们终于进入位于三十二楼的索罗斯基金管理公司。这里，就是索罗斯的操盘基地。从落地窗望出去看得到半个纽约，中央公园绿意尽收眼底。这里，离金融重镇华尔街八十条街，更与伦敦交易所隔大西洋遥遥相望。但四十年来，从这五、六坪办公室发出的每通电话，足以让全球金融中心血脉偾张。这天一早，索罗斯很忙。九点才结束早餐会报，旋即进入办公室；还来不及坐稳，他眼神已锐利的盯着刚开盘的纽约股市，思索的同时，右手下意识的把玩着笔筒里的一把铅笔，每支笔都削得锐利无比。「不要再卖了！对，预估的价位还没到，但不要再卖了！」拿起电话，索罗斯下了指令，冷静而果决。很难想象，再过一个星期，他就要度过七十八岁生日。九点半，我们正式与大师面对面，展开台湾媒体与索罗斯的第一次接触。「嗨，你们好。」索罗斯伸出宽厚的大手问好，掌心如绵。没有多余的寒暄，索罗斯针对我们的提问，分别从经济趋势、人生哲学、投资心法等面向，与我们分享他五十年的心得。
第一讲：现在是超级泡沫的顶点【www.irich.com.cn交易之路 投资经验荟萃】
《商业周刊》问（以下简称问）：你怎么看目前的金融情势？跟以前的金融危机相比，它有什么特色？
索罗斯答（以下简称答）：这是从一九三○年代经济大萧条以来，最糟的金融危机。目前的危机不同于一九八○年代以来，只影响部分特定金融体系的周期性危机，譬如一九九七年的新兴市场危机、二○○○年的科技泡沫。它不限于特定的公司，或特定部门，而是让整个体系陷入崩溃的边缘。这是一个时代的终结。美国做为主宰力量的长期稳定时期将结束，以美元做为国际货币信用扩张的时代也结束。我预测未来会有一段政治与金融的不稳定。
问：怎么说呢？
答：这场危机源自于两个泡沫的破灭：一是房地产市场的泡沫，另一个则被我称为较长期的「超级泡沫」（super bubble）。更复杂的是，这两个泡沫并不是分开独自发展。目前的危机，是超过二十五年形成超级泡沫的顶点。
问：你所指的超级泡沫是？
答：超级泡沫结合了三个趋势，每一个趋势都有其缺失。第一个是信用不断扩张的长期趋势，第二个是金融市场的全球化，第三个是金融创新加速。第一个趋势可以回溯到一九三○年代，第二、第三个趋势则奠基于一九八○年代。有些人认为，次级房贷危机只是孤立现象，其实是欠缺对状况的正确了解。次级房贷危机只是扳机，让超级泡沫走向破灭。
问：依你之见，最差的情况何时会来？经济还要多久才会复原？
答：很难说，现在情况继续恶化中，因为金融产业的状况持续恶化，对经济层面的影响也还没完全反应。不过，大多数的信用紧缩，预期会在短期内发生。对冲基金与银行正全力降低财务杠杆，一年内应该可以完成过程。在当下，保有现金是最好的
问：主要的观察指标为何？
答：比较好的指标是美国房价，观察房价是否稳定下来，那是一个很好的观察指标。
问：在逐渐崩解的超级泡沫下，在你看来，我们应该如何面对现况？你建议，我们应该更努力工作、增加储蓄？要加码投资，还是拥抱现金？
答：我认为要努力工作，好好存钱（笑）。至于投资，嗯……，这要看情况，如果截至目前，你的投资还没出问题可以继续，否则在当下，保有现金是最好的。
第二讲：我的成功来自于认错
问：在生活态度上呢？要如何因应不断变动的环境？
答：这真是很困难的事。现代人花了许多时间，沉浸在电视秀、电玩及其它娱乐形式的虚拟实境之中，很难对现实（指变动、不确定）产生敬意。但是，如果你无视于现实，现实终究会赶上你。要面对现实，体认错误是其中最重要、也最困难的一步。多数人以为，认错是羞耻的来源；但实际上，只要能体认「不完美的理解」（imperfect understanding）是人类的常态，就不会觉得认错有什么好丢脸的。认错的好处，是可以刺激并增进批判力，让你进一步重新检视决定，然后修正错误。我以承认错误为荣，甚至我骄傲的根源来自于认错（to recognize mistake is my source of pride）。在现在这个反常的年代，经常遭遇的状况是，你体认到自己犯了错，但同时又必须做决定、必须有所行动，更让环境充满不确定性。而人们害怕不确定，总会不自觉的逃避，再加上有各种意识形态可以帮你逃避不确定性。你看一些权威，无论是神权或威权，总要告诉你怎么做，让你可以逃避不确定性。我有认错的勇气。当我一觉得犯错，马上改正，这对我的事业十分有帮助。我的成功，不是来自于猜测正确，而是来自于承认错误。
问：所以认错是你成功的秘诀？
答：至少我如此看待自己的成功。【www.irich.com.cn交易之路 投资经验荟萃】
问：所以你认为，用接纳错误、与不确定性共处的态度，来面对新时代，是比较好的生活态度？
答：是、是、是、是、是（语气越来越强调）。我觉得是对的。我对自己非常挑剔，同时也很容易释怀
问：你纵横金融圈五十年，成功的要素非常多，诸如预先掌握趋势、善于套利、人脉深广，为何把认错视为成功的关键？
答：因为在不确定的年代，你需要有批判思考力，并且诚实的认错。我在事业上一直承受极大风险，如果不认错，铁定老早就被干掉了。有好几次，如果我不撤出我的部位，就会一无所有，因为我使用融资、扩大杠杆倍数，尽管没有用很多，但如果方向看错，这些融资的部位足以让我失去所有。曾经有好几次我濒临一无所有的边缘，如果我不采取行动，马上变得一无所有。
问：好比你在一九八七年股市崩盘造成的损失吗？（编按：一九八七年美国股市崩盘，索罗斯做多美股、放空日股，根据当时《霸荣周刊》预估，不到两周内，量子基金亏损八亿四千万美元）
答：是、是、是，八七年股市崩盘，我输了很多钱。现在想起来，我当时把手上的部位出清，也不见得是对的决定，我也可以放在那里不要卖，但是生存下来是更重要的（编按：股市崩盘当周，索罗斯承认自己看错，立刻大砍美股多头部位，但隔天美股迅速反弹，故出此言）。有句俗话说，留得青山在，不怕没柴烧（he who runs away lives to fight another day）。
问：你怎么形容自己？
答：我宁可说我自己是一个不安全感分析师（insecurity analyst），而不是一个证券分析师。
问：解释一下这句话的意思？
答：我知道我会犯错，这让我想到就充满不安全感。不安全感让我保持警觉，永远准备好修正错误。无论对别人或我自己，我都非常挑剔又批判。但是既然我这么批判，同时也很容易释怀（forgiving）。如果我不懂得谅解自己，就没办法认错。一旦我们都能够体会，「不完美的理解」是人类既存的限制，犯错也就没什么好丢脸的，只有无法改正错误才是羞耻。把认错当成骄傲的来源，才能保住自我
问：为什么一般人很难认错？
答：我想是因为多数人都有「自我」和骄傲，而认错等于否认自我、质疑自我。但实际上，那种「自我」不利于在金融市场求生存，久而久之，金融市场的本质也会摧毁那种「自我」。反过来说，如果能面对现实，把认错当成你骄傲的来源，你反而能够保住自我。但依我个人经验，认错非常非常痛苦，十分折磨人。你们知道，我通常会有身体上的疼痛，就是我那着名的背痛，当作错误的指标（编按：通常索罗斯的操作出现问题，背部就会莫名疼痛）。有人总是对我说，你根本就是有一套找出错误的逻辑，与背痛无关。但事实上，当我不停检视投资决定是否合乎原先逻辑，一旦理性思考出现问题，接着身体也会有反应，所以出现背痛和哲学是同一件事，两者彼此息息相关。
问：一般人难以承认错误，因为它违背人性，难度非常高？
答：是的。尤其在事业上，我们的成功往往取决于投资能力，凭恃着优秀的投资能力，以说服外人：我的看法正确，因此相对来讲，要认错非常痛苦，等于否认自己的能力。
问：你自我控制（self-control）和抽离（detachment）的诀窍很有名。你认为这是基金经理人的必要条件吗？
答：抽离，是的；自我控制，不是的。赔钱时，我也很受伤；赢钱时，我一样很开心。否认自己的感受，是最自我毁灭的事情了。一旦你警觉到你的感受，你可能不觉得有必要表现出来，但有时候，特别在你遭受极大压力的时候，隐藏感受，会让你的压力更忍无可忍。
我记得在事业初期，有一次我把我自己账户里的钱都赔光了，但我必须继续工作，装做没发生任何事，那个压力大到，午餐后我几乎无法回去上班。这就是为什么我鼓励同事分享彼此的问题，只要他们表示有任何问题来找我，我都非常支持。