主持人:李 南 嘉宾:刘建位 刘彦斌
主持人:股市最近比较平静，我们可以利用这样一个时间，来做做功课，找学习的榜样。今天（8月18日），我们请汇添富的刘建位及理财明星刘彦斌来帮我们找榜样。
价值投资鼻祖格雷厄姆
刘彦斌:刘建位是巴菲特、彼得·林奇、格雷厄姆这些大师思想的传播者。
刘建位:谈不上。我只是把自己从大师那里学的东西跟大家分享。
主持人:今天我们要谈论巴菲特的老师格雷厄姆。据说，投资界最有名的人就是他了。
刘建位:他当时被称为华尔街教父。国外的人所称的教父，就是这个教派里的老大，在价值投资方面，格雷厄姆是无可争议的老大。用中国人喜欢说的话，他是价值投资的鼻祖，即价值投资的发明人。
主持人:我们知道所有人都是他的徒弟。【www.irich.com.cn交易之路 投资经验荟萃】
刘彦斌:他的书《证券分析》被称为证券投资的圣经。
刘建位:他那个时代，美国的股市非常乱。
主持人:乱到什么程度？
刘建位:当时美国没有证券法。1914年他开始在华尔街工作，一共干了42年，直到1933年美国才有《证券交易法》。那个时候大部分人以投资证券为主，然后股票开始有了，也开始公布年度财务报告了，但是这些人根本不看财务报告，就跟我们中国股市初期一样，听消息。甚至当时美国因为没有证券法，操纵股票坐庄也不犯法。
刘彦斌:对，就像1993年我们刚开始时那样。
主持人:那时候有一篇很着名的评论员文章，说其实我们就在炒情绪，那么怎么判断股票价值呢？这时候格雷厄姆出现了。
刘建位:格雷厄姆把买卖股票从投机引向了投资。格雷厄姆认为，分析债券的方法，同样可以用在分析股票上。第一，这个公司是否安全，有没有资产价值盈利能力来支撑；第二，这个公司的股票会不会涨，即它的盈利能力能否支撑股价继续上涨。
刘彦斌:在当时非常混沌的市场，他给出了一个很基本的方法。
刘建位:用纽约分析师协会的话说，在格雷厄姆之前，整个证券市场像一个迷宫一样，格雷厄姆给它绘制出了一幅地图。